O que aconteceu com o Banco Master, explicado do começo

De Máxima a Master

O banco vem da Máxima Corretora, fundada em 1974, que virou o Banco Máxima em 1990 (Wikipédia). Daniel Vorcaro assumiu o controle entre 2018 e 2019, com aprovação do Banco Central, e em 2021 a instituição passou a se chamar Banco Master (Wikipédia).

Em poucos anos, o banco se multiplicou. Entre 2019 e 2024, o patrimônio líquido foi de R$ 200 milhões para R$ 4,7 bilhões, e a carteira de crédito, de R$ 1,4 bilhão para R$ 40 bilhões (Wikipédia). O grupo passou a incluir o Banco Master de Investimento, o Letsbank e, a partir de fevereiro de 2024, o Will Bank (Wikipédia, Bora Investir (B3), Gazeta do Povo).

Como o banco atraía dinheiro

O principal combustível eram os CDBs. O Master oferecia papéis que pagavam 120%, 140% e até 160% do CDI, um retorno muito acima do mercado. Nas plataformas de investimento, esses papéis apareciam em destaque, e as plataformas ganhavam mais a cada CDB emitido, o que a imprensa apontou como conflito de interesses (CNN Brasil).

Para quem desconfiava da taxa alta, o argumento era a garantia do FGC, que cobre até R$ 250 mil por investidor (CNN Brasil). Na prática, muita gente comprou olhando só o retorno. Quando o banco quebrou, a conta ficou com o FGC, um fundo mantido pelas próprias instituições financeiras.

A tentativa de venda ao BRB

Em 28 de março de 2025, o BRB, controlado pelo governo do Distrito Federal, anunciou a compra do Master. A Câmara Legislativa do DF aprovou o negócio em agosto, mas o Banco Central rejeitou a operação em 3 de setembro de 2025 (Wikipedia (EN), Wikipédia).

A tentativa de venda é um dos centros da investigação. Ela também está por trás de reportagens sobre conversas entre o ministro Alexandre de Moraes e o presidente do BC, contadas em Vorcaro e Moraes.

O que a PF diz que aconteceu

Segundo relatório da Polícia Federal divulgado em setembro de 2026, operações fictícias ou sem lastro entre o Master e o BRB somam cerca de R$ 17 bilhões. De acordo com a PF, o Master vendia ao BRB carteiras de crédito que não existiam. Os créditos passavam por uma empresa de fachada, e a equipe de tecnologia do banco usava programas para gerar Cédulas de Crédito Bancário em lote a partir de CPFs (InfoMoney).

Ainda segundo a PF, a partir de abril de 2025 gestores do Master, com ajuda de gestores do BRB, passaram a fabricar documentos falsos em série para encobrir um desvio de R$ 12,2 bilhões do banco público (Metrópoles). Para os investigadores, a direção do BRB tinha ciência das operações e “não foi vítima” (Metrópoles).

A quebra e o FGC

Em 17 de novembro de 2025, Vorcaro foi preso no Aeroporto de Guarulhos. No dia seguinte, a PF deflagrou a Operação Compliance Zero, e o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial do Master (CNN Brasil, Wikipédia). O Will Bank foi liquidado em 21 de janeiro de 2026 (InfoMoney).

O FGC calcula cerca de R$ 40,6 bilhões em garantias para aproximadamente 800 mil investidores (InfoMoney), o maior desembolso da história do fundo (Wikipedia (EN)). Até 2 de abril de 2026, 89% dos credores já tinham recebido (Bora Investir (B3)). Para simular o seu caso, use o simulador do FGC.

Onde o caso está agora

• Vorcaro está preso preventivamente desde 4 de março de 2026 (Jornal do Brasil).
• A delação dele foi rejeitada pela PF e pela PGR. Veja Delação de Vorcaro.
• A investigação já teve dez fases, com alvos que vão de executivos a políticos de vários partidos. Veja Operação Compliance Zero.
• No STF, o julgamento sobre o relatório da PF que envolve o ministro Alexandre de Moraes está suspenso por pedido de vista (Congresso em Foco).

O que diz a defesa

A defesa de Vorcaro afirma que as informações vazadas à imprensa são seletivas, fragmentadas e descontextualizadas, e pediu a revogação da prisão preventiva (Gazeta do Povo, Jornal de Brasília).

Perguntas frequentes